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Feb 12, 2024

Die US-Wirtschaft produziert immer noch zügig Arbeitsplätze; Der Lohndruck lässt nach

Am 1. September 2022 ist vor Taylor Party and Equipment Rentals in Somerville, Massachusetts, USA, ein Schild mit der Aufschrift „Jetzt einstellen“ angebracht. REUTERS/Brian Snyder erwirbt Lizenzrechte WASHINGTON, 7. April

Vor Taylor Party and Equipment Rentals in Somerville, Massachusetts, USA, 1. September 2022 ist ein Schild mit der Aufschrift „Jetzt einstellen“ angebracht. REUTERS/Brian Snyder erwirbt Lizenzrechte

WASHINGTON, 7. April (Reuters) – Die Arbeitgeber in den USA setzten im März ihr hohes Tempo bei der Neueinstellung fort, was die Arbeitslosenquote wieder auf 3,5 % senkte und die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes signalisierte, die die Federal Reserve auf Kurs halten wird, die Zinsen im nächsten Monat noch einmal anzuheben .

Der genau beobachtete Beschäftigungsbericht des Arbeitsministeriums vom Freitag zeigte, dass sich die jährlichen Lohnzuwächse verlangsamten, aber immer noch zu hoch waren, um mit dem Inflationsziel der US-Notenbank von 2 % vereinbar zu sein. Die Veröffentlichung krönte eine Woche, die von Daten dominiert wurde, darunter Aufwärtskorrekturen der wöchentlichen staatlichen Arbeitslosenzahlen und anhaltender Anträge, die auf eine Entspannung der Arbeitsmarktbedingungen hindeuteten.

Die angespannte Lage auf dem Arbeitsmarkt lockt mit 480.000 neuen Neuankömmlingen im letzten Monat immer mehr Menschen ins Erwerbsleben, was dazu beitragen könnte, das Lohnwachstum weiter zu bremsen. Die Arbeitslosenquote der Schwarzen sank auf ein Allzeittief von 5,0 %.

„Anstelle eines abrupten und erschütternden Endes der Jobparty der letzten Jahre dreht der Arbeitsmarkt des Landes stattdessen allmählich die Lichter wieder an und die Musik leiser, in einem weitgehend reibungslosen Übergang vom Wochenende zum Wochentag, der vorerst so aussieht weitgehend nachhaltig und gesund sein“, sagte Nick Bunker, Leiter der Wirtschaftsforschung beim Indeed Hiring Lab.

Die Umfrage unter Betrieben ergab, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im vergangenen Monat um 236.000 Arbeitsplätze gestiegen ist. Die Daten für Februar wurden nach oben revidiert und zeigen, dass 326.000 neue Arbeitsplätze statt der zuvor gemeldeten 311.000 geschaffen wurden. Das Beschäftigungswachstum betrug im ersten Quartal durchschnittlich 345.000 pro Monat, mehr als das Dreifache des Tempos, das nötig wäre, um mit dem Wachstum der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter Schritt zu halten.

Ein Teil der Verlangsamung der Neueinstellungen spiegelte den nachlassenden Aufschwung aufgrund des für die Jahreszeit ungewöhnlich milden Wetters im Januar und Februar wider.

Von Reuters befragte Ökonomen hatten einen Anstieg der Zahl der Beschäftigten um 239.000 prognostiziert. Schätzungen reichten von 150.000 bis 342.000.

Der Großteil der Beschäftigungszuwächse entfiel auf die Freizeit- und Gastgewerbebranche mit 72.000 neuen Arbeitsplätzen, die meisten davon in Restaurants und Bars. Die Beschäftigung im Freizeit- und Gastgewerbesektor liegt weiterhin 368.000 Arbeitsplätze unter dem Niveau vor der Pandemie.

Restaurants und Bars sind seit der Erholung von der Pandemie die Haupttreiber des Beschäftigungswachstums.

Die Beschäftigung im öffentlichen Dienst stieg um 47.000. Die Beschäftigung im öffentlichen Sektor liegt 314.000 Stellen unter dem Niveau vom Februar 2020. Es gab Zuwächse bei der Einstellung professioneller und geschäftlicher Dienstleistungen sowie in den Bereichen Gesundheitswesen, Transport und Lagerhaltung. Doch die Zahl der Beschäftigten im verarbeitenden Gewerbe ging den zweiten Monat in Folge zurück. Der Einzelhandel baute 14.600 Arbeitsplätze ab, während die Beschäftigung im Baugewerbe um 9.000 zurückging.

Während die Beschäftigungszuwächse im letzten Monat das Bild einer Wirtschaft skizzierten, die weiter expandiert, nehmen die Risiken zu. Die Kreditbedingungen haben sich nach dem Zusammenbruch zweier Regionalbanken im März verschärft, was den Zugang zu Finanzierungen für kleine Unternehmen und Haushalte erschweren könnte.

Die Geschäftsstimmung ist auf einem rezessiven Niveau und das Verbrauchervertrauen bleibt schwach. Ökonomen gehen davon aus, dass sich der Arbeitsmarkt ab dem zweiten Quartal deutlich entspannen wird, da die Unternehmen stärker auf die nachlassende Nachfrage aufgrund der höheren Kreditkosten reagieren.

Der Arbeitsmarkt bricht vorerst nicht zusammen. Der durchschnittliche Stundenlohn stieg im März um 0,3 %, nachdem er im Februar um 0,2 % zugelegt hatte. In den zwölf Monaten bis März stiegen die Löhne um 4,2 %, nachdem sie in den zwölf Monaten bis Februar um 4,6 % gestiegen waren. Das jährliche Lohnwachstum verlangsamt sich, da die großen Steigerungen des letzten Jahres nicht mehr in die Berechnung einfließen.

Der Dollar legte gegenüber einem Währungskorb zu, während die Preise für US-Staatsanleihen stiegen. Der US-Aktienmarkt war wegen des Karfreitagsfeiertags geschlossen.

Die durchschnittliche Wochenarbeitszeit ging um 0,1 Stunden auf 34,4 Stunden zurück, was einen Rückgang in der Güter produzierenden Industrie widerspiegelt. Die kürzere Wochenarbeitszeit und der Rückgang um 10.700 Stellen in der Beschäftigung von Zeitarbeitskräften deuten wahrscheinlich auf einen langsameren Beschäftigungszuwachs hin.

Die Fed-Beamten werden nun auf die Inflationsdaten im Laufe dieses Monats warten, um die Auswirkungen ihrer einjährigen Kampagne zur Straffung der Geldpolitik abzuschätzen.

„Der heutige Bericht enthielt sicherlich keinen Anlass zur Besorgnis über kurzfristige Rezessionsrisiken“, sagte Michael Feroli, Chefökonom für die USA bei JPMorgan in New York. „Wir erwarten weiterhin eine Erhöhung um 25 Basispunkte bei der Mai-Sitzung, gefolgt von einer längeren Pause. Wir sehen ein gewisses Risiko einer weiteren Erhöhung im Juni.“

Laut dem FedWatch-Tool der CME Group tendieren die Finanzmärkte dazu, dass die Zentralbank auf der geldpolitischen Sitzung am 2. und 3. Mai die Zinsen um weitere 25 Basispunkte anhebt.

Die US-Notenbank erhöhte letzten Monat ihren Leitzinssatz für Tagesgeld um einen Viertelprozentpunkt, deutete jedoch an, dass sie als Reaktion auf die Spannungen an den Finanzmärkten kurz davor stehe, weitere Zinserhöhungen zu unterbrechen. Sie hat ihren Leitzins seit März letzten Jahres um 475 Basispunkte von nahezu Null auf den aktuellen Bereich von 4,75 % bis 5,00 % angehoben.

Die Einzelheiten der Haushaltsbefragung, aus der die Arbeitslosenquote abgeleitet wird, waren positiv. Die Arbeitslosenquote liegt wieder auf dem tiefsten Stand seit mehr als 50 Jahren, nachdem sie im Februar noch bei 3,6 % gelegen hatte.

Der Rückgang der schwarzen Arbeitslosenquote war der stärkste seit September 2021 und drückte sie auf den niedrigsten Stand seit 1972, als die Regierung begann, die Reihe zu verfolgen. Der Rückgang gegenüber 5,7 % im Februar war auf Frauen zurückzuführen.

„Das ist an sich eine gute Nachricht und auch ein beruhigendes Signal für den Konjunkturzyklus, da die schwarzen Amerikaner in der Vergangenheit die Letzten waren, deren Arbeitslosenquote während des Aufschwungs sank, und die Ersten, die einen Anstieg in Rezessionen erlebten“, sagte Chef Bill Adams Ökonom bei der Comerica Bank in Dallas.

Die Beschäftigung in den Haushalten stieg um 577.000 Arbeitsplätze. Noch ermutigender ist, dass die Erwerbsbeteiligungsquote, also der Anteil der Amerikaner im erwerbsfähigen Alter, die einen Job haben oder einen suchen, von 62,5 % im Februar auf 62,6 % gestiegen ist. Die Beteiligungsquote der Schwarzen stieg auf den höchsten Stand seit 2008.

Das Beschäftigungsverhältnis zur Bevölkerung, das als Maß für die Fähigkeit einer Volkswirtschaft zur Schaffung von Arbeitsplätzen gilt, stieg von 60,2 % im Vormonat auf 60,4 %. Der Anteil der 25- bis 54-Jährigen mit einem Job erreichte 80,7 %, den höchsten Stand seit Mai 2001.

„Die Zeit wird zeigen, ob strengere Kreditbedingungen die Wirtschaft in den kommenden Monaten bremsen“, sagte Christopher Rupkey, Chefökonom bei FWDBONDS in New York.

Berichterstattung von Lucia Mutikani; Bearbeitung durch Chizu Nomiyama und Paul Simao

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